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O ajuste da política de taxa de juros multincountry afeta a geometria no mercado

Zhou Maohua jogos da poliana

A política monetária do Banco Central nesta semana deve continuar apertando, mas as políticas do banco central de vários países têm uma diferenciação.

A Super Week do Banco Central no exterior pode constituir certos distúrbios no mercado de ações e no mercado de câmbio do meu país, mas o impacto geral é limitado. jogos da poliana

Nesta semana, o Fed, o Banco Central Europeu, o British Bank e o Fed of the Australian Fed anunciarão a resolução da política de taxa de juros, e o mercado prestou muita atenção.Como a primeira Super Week do Banco Central em 2023, que impacto o Federal Reserve e as tendências políticas futuras do Banco Central europeu no mercado de ações e no mercado de câmbio do meu país?

A julgar pelos dados de inflação e emprego das principais economias européias e americanas, as principais contradições enfrentadas pelos principais bancos centrais da Europa e os Estados Unidos ainda são uma inflação alta.A política monetária do Banco Central nesta semana deve continuar apertando, mas as políticas do banco central de vários países têm uma diferenciação.

De um modo geral, as mudanças na política monetária, como o Federal Reserve e outros bancos centrais no exterior, afetam principalmente o mercado de meu país por meio de fatores como fluxos de capital da Beda, taxas de câmbio e emoções de mercado.A julgar pela experiência anterior, devido ao ciclo do aumento da taxa de juros do Fed, algumas economias emergentes saíram do capital e depreciação da moeda local.

Da perspectiva do ambiente interno e externo do meu país, a Super Week do Banco Central no exterior pode constituir um certo distúrbio no mercado de ações do meu país e no mercado de câmbio, mas o impacto geral é limitado.

Do ponto de vista do mercado de ações, o impacto da Super semana do Banco Central no exterior no mercado de A -Share é mais distúrbio emocional.Atualmente, da perspectiva dos fundamentos econômicos domésticos, políticas relacionadas e avaliações de escolares, as preferências de risco de mercado se recuperaram e a tendência do mercado de ações é basicamente determinada.

Especificamente, a economia doméstica e as perspectivas de mercado são otimistas, principalmente devido à otimização contínua das medidas de prevenção epidêmica na China, a situação epidêmica enfraqueceu a interferência da atividade econômica e as necessidades de necessidades previamente suprimidas foram divulgadas gradualmente.Um grupo de políticas e medidas para estabilização, políticas e medidas estáveis ​​de crescimento tem sido eficaz e a recuperação econômica e os lucros corporativos melhoraram.Ao contrário da alta inflação enfrentada pelos países europeus e americanos, atualmente, os preços do meu país são geralmente leves e controláveis, e a política monetária é dominada por mim. Requer forte apoio à política fiscal e à política monetária.Além disso, a avaliação geral do mercado de ações do meu país é baixa, o apetite de risco de mercado doméstico se recuperou gradualmente e o capital estrangeiro geralmente é otimista sobre as perspectivas do mercado de ações chinês.

No entanto, não descarta que as flutuações nos mercados estrangeiros tenham uma certa perturbação nas emoções de curto prazo do mercado do meu país.Do meio e a longo prazo, meu país continuou a aprofundar a reforma e abrindo e acelerar a construção de um novo padrão de desenvolvimento de duplo ciclo. capital para continuar a entrar.

Da perspectiva do mercado de taxas de câmbio, embora o mercado esteja preocupado com a mandarim do Federal Reserve nesta semana, o Banco Central Europeu continuará a aumentar a taxa de juros radicais para restringir a força do dólar americano. A tendência do dólar americano mostrará tendências repetidas e terá um impacto limitado na taxa de câmbio RMB.

Atualmente, o RMB é relativamente favorável no ambiente interno e externo, e espera -se que as flutuações de duas via sejam mais normalizadas.Especificamente, a economia doméstica se recuperou constantemente, a recuperação do apetite por risco de mercado impulsionou a tendência de capital, o comércio exterior mantém resistência, a receita e despesa internacionais são basicamente equilibradas e a elasticidade do RMB aumentou significativamente o papel dos estabilizadores em internacionais Receita e despesa.Além disso, o ciclo do aumento da taxa de juros do Fed está próximo do final, e os bancos centrais e outros bancos centrais restringiram o espaço superior do dólar americano. jogos da poliana

No entanto, é importante prestar atenção ao Federal Reserve que ainda está apertando a política monetária. A taxa de juros ainda é maior que a taxa de juros européia.Tomados em conjunto, espera -se que o renminbi continue a correr perto do nível de equilíbrio.

(O autor é pesquisador de macro no Departamento de Mercado Financeiro do Everbright Bank)